2019-6-17 8:05:00
  科创板的开板,不仅是我国证券市场制度设计与执行的重大改革突破,由此打通了科技、资本和实体经济的循环与联动机制,更使撬动经济高质量发展,全力营造创新生态环境,激发经济保持强劲的创新能力与竞争活力有了强大的支撑点。

  在中国证券市场发展史上具有重大指标意义的科创板,上周四在具有重大国际影响力的陆家嘴论坛上宣布开板。科创板从宣告启动到凝聚海内外智慧完善改革方案再到正式开板,前后仅200余天,这再清楚不过地昭告世人:中国正以时不我待的精神推动新生事物与全新改革大踏步向前,兑现加大资本市场对外开放的承诺。

  中央之所以把进博会交给上海举办,且将连年举办,就是基于上海作为中国现代工业文明最发达地带所具有的对先进理念、先进产品、先进技术与服务的强大对接能力的高度信任,也是看重上海这座超大规模商业城市本身所具备的独特国际气质,更看重上海在举办超级国际盛会方面的丰富经验尤其是强大的综合动员能力与出色的城市治理水平。而就习总书记在首届“进博会”上宣布将支持上海进一步开放发展的三大政策来看,无一不体现出中央对上海在新一轮高水平开放与高质量发展中所扮演角色的殷切期待。从21世纪上半叶全球经济竞争与产业变迁的趋势观察,作为中国新一轮改革开放的排头兵尤其是参与国际顶层分工的先锋,上海肩负的国家使命与作为高质量发展样本的先行先试,都将构成这座城市在当前乃至更长时间内自我变革的内生性驱动力。

  进入21世纪以来,全球主要经济体之间的经济竞争,越来越表现为对产业控制力、贸易与金融价值链高端环节的争夺。而现代金融发展到今天,早已不是一般的资本品,而是深刻影响实体经济走向的体系化存在与永不休眠的交易行为。从更广泛的视角观察,现代金融绝不仅表现为银行、证券、保险和货币等,更是对一国科技、产出、创意以及国际协调力与领导力的全面“萃取”,本质上是基于强大的制造业、全球贸易价值链和资本的资产定价权的有效整合。

  事实上,自上海2015年5月出台关于加快建设具有全球影响力的科技创新中心的意见以来,上海的科创中心建设成就举世瞩目。相关数据显示,党的十九大报告列举的6项重大科技成果,蛟龙、天宫、北斗、天眼、墨子和大飞机,上海都作出了重要贡献。在面向世界科技前沿方面,有全球规模最大、种类最全、功能最强的光子大科学设施集群全面建设:2017年,超强超短激光装置实现10拍瓦激光放大输出,脉冲峰值功率创世界纪录。2018年,诞生国际上首个体细胞克隆猴、国际首次人工创建单条染色体的真核细胞。在2014年至2018年50项全国重大科学进展中,上海参与了11项。在面向经济社会主战场方面,大飞机C919飞上蓝天,集成电路先进封装刻蚀机等战略产品销往海外,高端医疗影像设备填补国内空白,产业创新影响力越来越大。如今,上海研发投入占GDP比例达4%,每万人口发明专利拥有量达到47.5件,综合科技进步水平指数始终处在全国前两位,科技对经济发展的贡献稳步提升。

  科创中心的建设,本质上是对应上海国际金融中心建设所需要素的强大支撑。上海要建成国际金融中心,目标指向是以人民币计价的全球主要财富配置中心与资本的资产定价中心。若能实现这一战略目标,则不仅意味着上海发展能级的整体性跃升,更标志着上海是我国成为全球经济与金融体系重要担保人进程中极为重要的战略支点。


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2019-5-6 8:11:00

  “一带一路”倡议提出近六年来,通过构建高质量融资政策框架 高标准开展“一带一路”项目,以及参与主体的广泛国际化,已成广受欢迎的国际公共产品。通过构建“一带一路”建设国际投融资合作框架,找到了政府与市场、商业融资与开发性融资的有机结合点。

  从时间轴来看,“一带一路”倡议践行近六年来,大致可划分为两个发展阶段:2013年9月至2017年4月为探索与国际共识凝聚时期。在此期间,中国通过双边和多边合作,借助既有区域合作平台,促进互联互通;进而推出以亚洲基础设施投资银行为代表的多边开发性金融机构和以丝路基金为代表的中长期开发投资基金。不到四年,“一带一路”倡议落地成为具有广泛国际共识的新公共产品。

  从2017年5月至今,为“一带一路”建设的机制化执行时期。指标性事件为2017年6月在北京召开的第一届“一带一路”国际合作高峰论坛,开启了以项目清单的形式执行“一带一路”国际合作阶段。今年3月23日中意签署“一带一路”备忘录,西方主要发达国家从国家战略层面参与“一带一路”建设。

  根据推进“一带一路”建设工作领导小组办公室发布的《共建“一带一路”倡议:进展、贡献与展望》报告,截至3月底,我国政府已与125个国家和29个国际组织签署了173份合作文件,共建“一带一路”国家已由亚欧延伸至非洲及拉美、南太等区域。第一届“一带一路”国际合作高峰论坛五大类76大项279项具体成果已按计划进度完成,其中有的成果还转入了常态化工作。2013年至2018年,中国企业对沿线国家直接投资超过900亿美元,年均增长5.2%。在沿线国家完成对外承包工程营业额超过4000亿美元,沿线国家对华直接投资超过了400亿美元。没有任何国家因参与“一带一路”建设背上债务负担,落入所谓的“债务陷阱”。 世界银行的研究表明,“一带一路”合作将全球的贸易成本降低1.1%至2.2%,还将促进2019年全球经济额外增长0.1个百分点。

  脉络很清晰:“一带一路”倡议提出近六年来,通过构建高质量融资政策框架高标准开展项目,以及参与主体的广泛国际化,已成广受欢迎的国际公共产品。


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2019-4-12 7:59:00

  备受瞩目的第二十一次中国—欧盟领导人会晤日前发表了联合声明。在声明的第4条,双方承诺2019年将在谈判中,特别是投资自由化承诺方面,取得结束谈判所必需的决定性进展,以便在2020年达成高水平的中欧投资协定。联合声明指出,协定的高水平将体现在实质性改善市场准入、消除影响外国投资者的歧视性要求和做法、建立平衡的投资保护框架以及纳入投资和可持续发展方面的条款。为保证后续谈判的效率改进机制,双方同意建立高层沟通机制负责持续督导谈判。结合联合声明第6条和第13条有关中欧双方对世贸组织改革等方面达成的共识,两大经济体共同向市场发出了落实互惠对等原则,维护多边主义,促进自由贸易、可持续贸易与发展的强烈信号。

  始于2013年11月的中欧投资协定谈判,原本有望在2017年完成,但由于双方在包括准入前国民待遇、负面清单管理、国有企业竞争中立、高端服务业开放等重要领域存在的分歧需要多轮谈判才能化解,且欧盟在2016年12月拒绝承认中国的市场经济地位,故双方在不同层面的沟通一直在持续着相关分歧的求解。而自去年以来,我国陆续向世界释放更强劲改革与开放信号,实施了新修订的《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》,进一步缩小外商投资审批范围。去年底召开的中央经济工作会议提出,明确要求放宽市场准入,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,保护外商在华合法权益特别是知识产权,允许更多领域实行独资经营。上月通过的《中华人民共和国外商投资法》,则以法律形式大幅放宽市场准入,优化营商环境,加强知识产权保护。而从去年以来,随着以特斯拉、道富集团、环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)、壳牌、英国电信、巴斯夫、埃克森美孚等为代表的跨国公司在华设立独资企业,表明在全球经济与贸易一体化趋势整体不可逆、全球价值链进入深度整合的背景下,中国通过深层次的对外开放与关键领域的改革,大大促进了营商环境的改善,正在向世界释放更强劲的红利预期,进而对极具市场敏锐性的全球企业产生新一轮的磁吸效应。

  在全球投资者看来,中国正在进行的结构性改革,尤其是加快实施的准入前国民待遇加负面清单管理制度,以及切实加强保护外商在华合法权益特别是知识产权的保护等一系列制度性安排,已使中国的市场经济的运行环境与美欧通行的对市场经济的认知具有相当强的共通性。例如,美国商务部对市场经济的相关标准中,就包括外资企业进入其他市场的自由程度,政府企业行为和微观的资源配置的退出程度,包括出口等内容的其他领域的企业自由度及政府控制程度等;而欧盟规定的判断市场经济标准中,也包括价格是否由市场决定,企业是否具有符合国际财会标准的基础会计账簿,企业是否有向国外转移利润和资本的自由,是否有自主决定出口的自由及其他商业活动的自由等。很清楚,中国的市场经济体系尽管尚在完善之中,但在一些关键的体系建设与制度设计和执行安排方面,已达到了发达国家的标准。事实上,中国经济加入WTO以来所取得的巨大成就,本身就是遵循市场经济基本规律的结果。而中欧去年高达6820亿美元的双边贸易,也是两大经济体多年来不断推进双边与多边市场开放的结果。
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2019-3-22 9:20:00

  在迈向具有全球影响力和竞争力国际金融中心的过程中,上海既要汲取伦敦、纽约等主要国际金融中心建设的历史经验,补齐相关体系与要素短板;更要深深植根于中国作为全球独特新兴大国的基本国情,持续推动全球性金融公共产品供给体系的丰富与完善。

  继国家相关部门年初出台《上海国际金融中心建设行动计划(2018-2020)》后,上海近期显著加快了推进国际金融中心建设的力度,尤其在凝聚国内外金融人士智慧方面,可谓夙夜在公。在十三届全国人大二次会议闭幕当天下午,上海市委、市政府即利用这宝贵的时间窗口,在京召开加快推进上海国际金融中心建设座谈会,国内各大金融管理部门和金融机构负责人围绕上海国际金融中心建设这一国家战略,与上海方面深入交流。上海希望国家金融管理部门和重点金融机构继续给予大力支持,共同抓好上海国际金融中心建设三年行动计划各项任务的落实,更好地推动这项国家战略。足见这座肩负国家重要使命的城市正以十二分的紧迫感来落实该项重要行动计划。

  就在此次会议结束后的第五天,英国伦敦金融城市长艾思林率领代表团访问上海,英方此行主要目的在于加推“沪伦通”,以便为“脱欧”之后的英国在更加不确定的全球金融格局变迁中寻找战略合作之“锚”。对上海而言,与金融历史底蕴悠久的伦敦加强全方位金融合作,当然有助于提升国际金融中心气质。所以,伦敦与上海都对开通“沪伦通”有很大期待,因为一旦东西方两大指标性城市实现金融交易体系的有效对接,不仅标志着“沪伦通”这一制度设计层面的金融创新真正落地,也预示着拥有广阔市场空间和巨大金融服务需求的中国,向包括英国在内的发达经济体加快释放改革与发展红利。

  所谓纲举目张,按照《上海国际金融中心建设行动计划(2018-2020年)》,到2020年,上海将建成“六大中心”,形成“一个系统”,即全球资产管理中心、跨境投融资服务中心、金融科技中心、国际保险中心、全球人民币资产定价、支付清算中心和金融风险管理与压力测试中心。有评论认为这标志着上海国际金融中心建设已进入冲刺阶段。而看英国智库Z/Yen集团与中国(深圳)综合开发研究院日前联合发布的全球金融中心指数排名,上海跻身第五,较去年同期提升一位。这至少从某种程度上说明上海加速推动国际金融中心建设的行动正在收获国际认可。

  从21世纪上半叶全球经济金融竞争与产业变迁的趋势观察,作为中国新一轮改革开放的排头兵尤其是参与国际顶层产业与金融分工的“正印先锋”,高质量发展样本的先行先试,将构成上海在本世纪上半叶乃至更长时间内自我变革与跨越式发展的内生性驱动力。


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2018-12-28 8:20:00

  “这是1972年尼克松时代以来最难赚钱的时期。”

  尽管美国老牌咨询公司Ned Davis Research在近日的一份报告中发出上述感慨似乎有些夸张,却也很形象地折射出当下全球经济的不确定性给投资者带来的困扰。

  回想年初,不少机构在展望2018年世界经济形势时,乐观心态和预期并不在少数。国际货币基金组织(IMF)和世界银行(WB)分别将2018年世界经济增速预期上调至3.7%和3.1%。世界银行更预测,全球经济将迎来国际金融危机之后的全面复苏。有的媒体甚至用“甜蜜时刻”或将延续等来描绘2018年的世界经济。然而,真实世界的经济走势却是经济增长分化,金融市场动荡不断。

  如果把即将过去的2018年全球经济比作英国的天气,则善变是较为精准的概括。这也难怪,年初时的乐观预期是建立在2017年全球主要经济体取得了自2008年金融危机以来的首次同步增长,且经济合作与发展组织(OECD)追踪的所有45个成员都获得增长的基础之上的。只是,这个世界从来不缺变量,包括制度与政策变量、执政者的性格偏好及诸如英国脱欧这样的突发因素。这不,因单边主义、保护主义抬头,国际贸易和跨境投资作为世界经济增长的重要动能,2018年以来明显弱化。联合国贸发会议(UNCTAD)报告显示,受美国税改推动其跨国公司利润回流等因素影响,2018年上半年全球外国直接投资(FDI)同比下降41%,对世界经济产生了明显的负面作用。而IMF预计,2018年全球货物贸易量增长3.9%,远低于2017年5.1%的增速。

  作为全球超级经济大国,美国经济尽管在年末受到股市大幅震荡的拖累而未能实现首尾兼顾,加上倔强的美联储主席鲍威尔在货币政策上与白宫闹得不可开交,给市场投下新的不确定性,但整体而言,美国经济还是延续了去年的强劲态势,前三季度实际国内生产总值(GDP)环比按年增速分别达到2.2%、4.2%和3.4%,在所有发达经济体中最强劲。相形之下,欧元区经济在夏天就开始掉链子了。尤其作为欧洲经济的稳定器,德国全年经济增长率预计为1.5%,低于此前预估的2%,这不能不使市场对明年的欧洲经济表现持更为审慎的态度。


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2018-11-30 8:24:00

  无论是货币与资本市场的国际化还是金融中心的升格,内生性的关键要素还在于市场主体的充分竞争与金融要素的高密度集聚,尤其是全球企业的深度参与。只有在此基础上形成了广受国际认可的金融要素集聚平台与金融气质,一国的金融发展目标才可水到渠成。

  为推动落实国家关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的开放承诺,近日,上海有关部门展开了拟挂牌企业的名单征集工作,要求被推荐企业在全球或国内行业地位突出,强调研发投入占收入比和已授权发明专利数,企业不限于盈利但收入应具有一定规模。相关工作组陆续成立,将重点培育推荐优质科创企业,建立科创板上市“白名单”机制。其他省市纷纷行动组织推荐科创板后备企业。预计,最快明年一季度将有来自上海、深圳等地的人工智能、大数据和先进装备制造业的数十家高科技企业在科创板挂牌上市。而据参与推荐的创投机构介绍,推荐企业所处行业集中在国家鼓励的航天军工、大数据、云计算、生物医药等领域,行业内的隐性冠军最受青睐。

  众所周知,在我国现有的四个层次资本市场结构中,最具影响力的是上交所和深交所的主板市场,中小板和创业板市场以及新三板近年来各自面临一些发展瓶颈;我国现阶段实行的依然是股票发行核准制,而美欧成熟市场则普遍采取注册制。随着经济科技的发展,尤其是建立现代化经济体系的需要,对资本市场的制度设计与相关改革提出了新的要求,注册制的适时推出是资本市场发展的自然逻辑延伸。实行注册制,需要一系列匹配条件,尤其对信息披露与可监测提出了很高的标准,而与现有发行机制的有效衔接与逐步过渡则需要相应的时间准备等。因此,尽管2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权,这让科创板试点注册制有了相关法律依据,但上海还是要立足于做好充分的备课工作,在有效对标深圳创业板的基础上,适当借鉴发达国家相关市场的经验,酝酿设计科创板和注册制试点方案。

  以我国资本市场目前的实情,建立类似纳斯达克的成熟科创板说易行难,亟须良好的制度设计与运行机制,尤其是建立相对成熟的市场发现机制,通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施,增量试点、循序渐进,新增资金与试点进展同步匹配,在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡,并促进现有市场形成良好预期,等等。显然,这是相当复杂的系统工程。


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2018-11-9 8:12:00

  无论从全球经济竞争与产业变迁的历史与现实视角,还是基于更高质量发展的参照系来观察,上海作为中国改革开放的排头兵尤其是参与国际顶层分工的“正印先锋”,其肩负的历史使命与作为高质量发展样本的先行先试,都将构成未来二十年乃至更长期间内自我变革的内生性驱动力。

  因举办全球首个国家层面的进口博览会而高强度吸睛的上海,如今正站在全球核心城市竞争风口的前沿。

  中央政府之所以把首届中国国际进口博览会交给上海举办,且将连年举办,既是看重上海作为我国现代工业文明最发达地带所具有的对先进理念、技术与服务的强大对接能力,也是由于这座超大规模商业城市所具备的独特气质,更在相当程度上对上海的治理水平与综合动员能力的肯定。而就国家主席习近平在“进博会”开幕式上宣布将支持上海进一步开放发展的三大政策来看,无论是增设上海自由贸易试验区的新片区,还是将在上海证券交易所设立“科创板”并试点注册制,乃至以更大力度支持长三角一体化发展,进一步发挥上海作为区域核心城市的“龙头”作用,无不凸显业已持续40年的中国改革开放,依然有太多改革需要推进,深层次的开放更不能停息。

  笔者近日走访了“进博会”的所有场馆,在与部分参展企业的接触中深切体会到:当今世界的科技与产业发展正发生不完全以政府规划为静态指标参照的变化,一些研发实力强大的国外超级企业及目前市场知名度不高但紧密对接技术与市场变化趋势的创新性企业,其在跨产业整合方面的延伸能力,对人类未来消费体验的前瞻性研发和测试,将在很大程度上引领全球科技和产业变迁趋势。来自美国、德国、日本、英国、法国、澳大利亚、意大利等发达经济体的代表性产品、技术与服务,值得我国企业深度学习与细细琢磨;另一方面,国土面积不足5万平方公里、人口才500多万的斯洛伐克能拿出“会飞的汽车”这样的超前作品,再次印证了中国先哲所言:三人行,必有我师。而松下、索尼、三星等日韩企业不断推出的“黑科技”,以及本就占据行业制高点的GE、英特尔、高通等美国企业持续构筑技术优势的努力,恰是立在中国同行身前的一面镜子。


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2018-10-24 7:52:00
世界经济论坛上周发布《全球竞争力报告》,对全球140个经济体的国家竞争力进行了综合排名。美国取代此前连续九年蝉联榜首的瑞士而成为全球最具竞争力的经济体,德国作为欧洲经济实力最强也最具国际竞争力的经济体,被评为全球最具创新力的国家,中国则在主要新兴经济体中表现最佳。

  在这份评分方法经过调整的报告中,世界经济论坛特别将能否深刻领悟第四次工业革命列为经济体竞争力的决定性因素。报告指出,在新兴数字化科技加速推动世界转型的大背景下,经济竞争力性质的变化对政府和企业提出了一系列新挑战,或将危及世界未来的增长和生产力。报告认为,越是开放的经济体越具有国际竞争力。

  当下,全球科技与产业发展正在出现不完全以政府规划为静态指标参照的变化,一些研发实力强大的超级企业及现在看起来小微但紧密对接技术与市场变化趋势的创新性企业,其在跨产业整合方面的延伸能力,其对人类未来生活方式与消费体验的前瞻性研发和测试,将在很大程度上引领全球科技和产业变迁趋势。或许,不到五年,全球顶尖企业的竞争生态将会发生某种形式的变化。而政府关注的,当是如何做好必需的前台与看起来枯燥的幕后工作,以营造更适宜的创新生态环境,提升商业活力与创新环境指数。

  作为当今欧洲经济重要支柱,德国整体表现向来决定着欧洲经济的稳定与竞争力。德国在世界经济论坛有关全球竞争力指数4.0框架的12个驱动因素中,在可能影响未来竞争力的部分相关指标体系中处于领先地位。例如,德国在“从创意提出到产品商业化的创新过程”领域中领先美国和瑞士,位居全球第一。其中,客户对德国产品的满意程度这一重要指标,直接或间接推动德国企业的创新和改进。如今的德国经济竞争力的核心,除了其深厚的国家经济哲学底蕴,还包括勤勉、严谨的工业风格及独特的“学徒制”高等教育模式,等等,更有德国人对制造业、贸易价值链和金融资本三者关系的理性认知。
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2018-9-20 8:16:00

  十年弹指一挥间。

  2008年9月15日,在负债逾6000亿美元并且政府拒绝救助、收购退路全断的绝境下,雷曼兄弟申请破产。这一天,对整个华尔街乃至曾经优越感十足的金融领域的金领来说,都是至为黑暗的一日。但白宫随后开启的拯救高盛和摩根士丹利的决定避免了美国金融体系的崩溃。

  历史从来就没有假设。当今天很多人都在研究十年前的那场金融危机的深刻教训时,不妨回顾一下作为危机最重要亲历者之一且是拯救华尔街的操盘手的时任美国财长亨利·保尔森在回忆录《峭壁边缘》中对当时情形的生动描述:“我很关心货币基金市场,看到它的资金正在被抽空。我们四面受敌。”保尔森判断:毫无疑问,金融系统已彻底偏离了轨道。随后,保尔森动用汇率稳定基金给货币市场基金做了担保,才阻止了货币市场基金的全面崩盘。

  美国采取了自布雷顿森林体系建立以来最大规模的救助行动,才使一度摇摇欲坠的华尔街金融大厦挺过了这场百年一遇的风暴。只是,尽管各种反思一直不断,有关危机成因的所谓权威调查报告,也早在2011年1月由美国国会授权的金融危机调查委员会发布了长达576页的报告,给出了九项结论,最重要的是指出金融危机是可以避免的,联邦政府的监管失职和华尔街金融机构的危险操作是危机爆发的主因。但是,正如《纽约时报》所言,这份报告的结论是,这就像是场狂欢派对,当晚每个人都忘乎所以,警察也在一旁冷眼旁观,而面对第二天早上的一片狼藉,每个人都要负责。这毫无新意。难怪金融市场甚至都懒得理睬这份报告。足见,美国人走过场的水平一点也不低。

  吊诡的是,“末日博士”鲁比尼发出警告说:下一次全球经济衰退和金融危机爆发的时间节点有可能是2020年,且一旦金融风暴发生,政策制定者可用的工具将有限,因为重返非常规货币政策可能受到各央行膨胀的资产负债表的阻挠。而再度自信起来的部分美国人则给出了美国银行业是金融体系中唯一真正变得比以前更加安全的参与者的判断。因为银行业兑现了承诺,巩固了资本金。甚至,银行业比以往更为集中,今天美国五大银行控制着银行资产的47%,而2007年则为44%。至于投资银行,其整体利润已回升至金融危机前的水平。以摩根大通、高盛、摩根士丹利为代表的美国投行几乎在任何一个方面(交易份额、股本回报以及股价表现)都让欧洲竞争对手相形见绌。表现优异的摩根大通不仅成功度过了2008年的全球性金融危机,而且成为雷曼兄弟破产之后的最大赢家之一,是全球市值最高的银行。
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2018-8-24 8:27:00

  激活微观主体创新禀赋,不仅是抑制系统性经济风险爆发的力量支撑,更是新兴经济体高质量发展的真正依靠。各级各地政府须以前瞻性的政府规制,培育透明高效的制度、运转良好的市场及强大的创新力,营造真正服务于“双创”的制度与产业发展环境。

  在国新办日前举办的国务院政策例行吹风会上,央行副行长朱鹤新就金融如何精准支持高新技术制造业、小微企业等实体经济发展回答了记者提问,表示将通过机制创新提高金融服务实体经济的能力和意愿,以切实有效化解企业融资难融资贵难题。央行负责人的上述表态,说明我国货币政策在逐步走出“大水漫灌”的既往政策窠臼的同时,正将精准导入实体经济需求作为融资基准。

  形势催人。在昨天开幕的“中国银行业发展论坛”上,多位银行负责人均谈到银行如何为实体经济发展提供精准服务,呼吁金融改革必须回归本源,既要全力服务国家重大战略,也要大力发展普惠金融,银行必须改变传统做法,切实针对小微企业的特点量身打造融资服务对接机制。

  无论经济格局与金融格局这些年来有了多大变化,金融服务实体经济的本源永远不应被偏离。大国现代金融,其本质特征应该是基于强大制造业、全球贸易中高端价值链和资产定价权的有效整合,是对该国科技、产出、创意以及国际协调力与领导力的全面萃取。毋庸置疑,现代金融在现代经济体系中占据核心地位,但是,金融再重要,也不能改变其与实体经济毛与皮的辩证关系。尤其是对我国这样一个尚未完成工业化、尚未建成完善的社会保障与医疗服务体系的新兴经济体而言,尤须在发展金融市场,积极推动人民币国际化的进程中下大力气解决“金融空转”和“脱实入虚”问题,切实降低实体经济的融资成本,营造提高实体经济投资回报率的产业与创新环境。

  现在最紧迫是要改变一贯的做法。小微企业尤其是创新型小微企业的特性决定着不能照搬传统的做大企业的那套做法,必须有针对小企业特点的做法。比如简化业务流程,以减少人力成本提高服务效率,充分利用大数据破解信息不对称的难题,以平台的方向集成资源做深普惠服务,打造多维立体的普惠金融服务网络,以生态为目标,赋能社会共享发展,如建设银行积极推动能力开放为社会提供技术和信息共享服务等。


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